{"id":7446,"date":"2026-09-01T14:15:32","date_gmt":"2026-09-01T14:15:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rock-n-data.io\/?p=7446"},"modified":"2026-09-01T14:15:39","modified_gmt":"2026-09-01T14:15:39","slug":"amundi-immobilier-baisse-sur-les-prix-de-parts-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rock-n-data.io\/fr\/amundi-immobilier-baisse-sur-les-prix-de-parts-en-2026\/","title":{"rendered":"Amundi Immobilier ajuste trois prix de ses SCPI jusqu\u2019\u00e0 -15 % apr\u00e8s les expertises de juin 2026"},"content":{"rendered":"\n

Le premier semestre 2026 aura de nouveau mis \u00e0 l\u2019\u00e9preuve le march\u00e9 immobilier europ\u00e9en. Apr\u00e8s les premiers signes de stabilisation observ\u00e9s en 2025, un nouvel environnement g\u00e9opolitique et \u00e9conomique a pes\u00e9 sur les investissements immobiliers, avec des cons\u00e9quences particuli\u00e8rement visibles sur le march\u00e9 des bureaux. Dans sa publication d\u2019ao\u00fbt 2026, Amundi Immobilier<\/strong> revient sur l\u2019\u00e9volution de ses principales SCPI et d\u00e9taille les ajustements op\u00e9r\u00e9s sur les prix de parts d\u2019Edissimmo<\/a><\/strong>, de Rivoli Avenir Patrimoine<\/a><\/strong> et de G\u00e9n\u00e9pierre<\/strong>.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Les expertises immobili\u00e8res r\u00e9alis\u00e9es au 30 juin 2026 font appara\u00eetre une nouvelle baisse des valeurs des patrimoines. Celle-ci atteint -4,4 % pour Edissimmo, -3,6 % pour Rivoli Avenir Patrimoine et -4,8 % pour G\u00e9n\u00e9pierre<\/strong> sur les six premiers mois de l\u2019ann\u00e9e. <\/p>\n\n\n\n

Un march\u00e9 immobilier europ\u00e9en de nouveau sous pression<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

L\u2019ann\u00e9e 2026 avait d\u00e9but\u00e9 dans un contexte qui pouvait laisser esp\u00e9rer une poursuite de la consolidation engag\u00e9e en 2025. La situation a toutefois \u00e9volu\u00e9 au cours du premier semestre, notamment sous l\u2019effet du conflit en Iran et du blocage du d\u00e9troit d\u2019Ormuz<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

La zone euro a \u00e9galement connu un ralentissement \u00e9conomique. Apr\u00e8s une croissance de 1,2 % au quatri\u00e8me trimestre 2025<\/strong>, le PIB de la zone euro s\u2019est contract\u00e9 de 0,2 % au premier trimestre 2026<\/strong>, une premi\u00e8re depuis le quatri\u00e8me trimestre 2022.<\/p>\n\n\n\n

Dans le m\u00eame temps, l\u2019inflation a atteint un pic de 3,2 % en mai 2026<\/strong>, avant de revenir \u00e0 2,8 % en juin. La remont\u00e9e des prix a conduit la Banque centrale europ\u00e9enne \u00e0 relever son taux de d\u00e9p\u00f4t de 25 points de base en juin, \u00e0 2,25 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Cette \u00e9volution du co\u00fbt de l\u2019argent constitue un \u00e9l\u00e9ment important pour le march\u00e9 immobilier. Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme ont progress\u00e9, tandis que les investisseurs ont r\u00e9\u00e9valu\u00e9 les rendements attendus sur les actifs immobiliers.<\/p>\n\n\n\n

Moins de 120 milliards d\u2019euros de transactions au premier semestre<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Le contexte financier s\u2019est \u00e9galement traduit par un ralentissement de l\u2019activit\u00e9 sur le march\u00e9 immobilier europ\u00e9en. Les transactions atteignent moins de 120 milliards d\u2019euros \u00e0 fin juin 2026<\/strong>, selon les donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es par Amundi Immobilier.<\/p>\n\n\n\n

En France, les volumes d\u2019investissement du premier semestre auraient m\u00eame recul\u00e9 d\u2019environ 20 % sans une transaction exceptionnellement importante<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Cette situation traduit un certain attentisme de la part des investisseurs. Les \u00e9carts entre les prix souhait\u00e9s par les vendeurs et les niveaux recherch\u00e9s par les acqu\u00e9reurs restent parfois importants. Les investisseurs se montrent donc plus s\u00e9lectifs, notamment lorsque les perspectives locatives apparaissent moins lisibles.<\/p>\n\n\n\n

Le march\u00e9 des bureaux<\/strong> concentre une partie de ces difficult\u00e9s. L\u2019impact du t\u00e9l\u00e9travail, la concurrence entre propri\u00e9taires et l\u2019existence d\u2019une offre exc\u00e9dentaire sur certains secteurs non prime p\u00e8sent sur les perspectives de valorisation.<\/p>\n\n\n\n

Les bureaux davantage touch\u00e9s que les autres actifs<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Les expertises r\u00e9alis\u00e9es au 30 juin 2026 montrent une baisse des valeurs immobili\u00e8res pour les trois SCPI \u00e9tudi\u00e9es. Le recul est plus marqu\u00e9 sur les portefeuilles de bureaux.<\/p>\n\n\n\n

Pour Edissimmo<\/strong>, la valeur des actifs de bureaux recule de 5,6 %<\/strong> sur le semestre. Pour Rivoli Avenir Patrimoine<\/strong>, la baisse atteint 6,1 %<\/strong>, tandis que le compartiment bureaux de G\u00e9n\u00e9pierre<\/strong> diminue de 5,8 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Amundi Immobilier explique notamment cette \u00e9volution par les cons\u00e9quences du t\u00e9l\u00e9travail et par une pr\u00e9f\u00e9rence accrue des investisseurs pour d\u2019autres cat\u00e9gories d\u2019immobilier, comme le commerce, la logistique ou la sant\u00e9<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Cette \u00e9volution contribue \u00e0 renforcer l'int\u00e9r\u00eat d'une diversification des patrimoines immobiliers. Dans un march\u00e9 locatif fragment\u00e9, la localisation, la qualit\u00e9 des immeubles et la solidit\u00e9 des locataires deviennent des crit\u00e8res particuli\u00e8rement suivis.<\/p>\n\n\n\n

Des prix de parts revus \u00e0 la baisse<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La principale cons\u00e9quence pour les associ\u00e9s concerne l'\u00e9volution des prix de souscription. \u00c0 partir du 28 ao\u00fbt 2026<\/strong>, les trois SCPI ont appliqu\u00e9 de nouveaux prix.<\/p>\n\n\n\n

SCPI<\/strong><\/td>Valeur d\u2019expertise S1 2026<\/strong><\/td>Valeur de reconstitution<\/strong><\/td>Nouveau prix de souscription<\/strong><\/td>Baisse depuis mars 2025<\/strong><\/td>TOF S1 2026<\/strong><\/td><\/tr>
Edissimmo<\/strong><\/td>-4,4 %<\/td>150,66 \u20ac<\/td>150 \u20ac<\/strong><\/td>-12,8 %<\/td>83,84 %<\/td><\/tr>
Rivoli Avenir Patrimoine<\/strong><\/td>-3,6 %<\/td>203,58 \u20ac<\/td>203 \u20ac<\/strong><\/td>-11,0 %<\/td>85,01 %<\/td><\/tr>
G\u00e9n\u00e9pierre<\/strong><\/td>-4,8 %<\/td>153,45 \u20ac<\/td>153 \u20ac<\/strong><\/td>-15,0 %<\/td>80,92 %<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Pour Edissimmo, le prix passe ainsi de 172 \u20ac \u00e0 150 \u20ac par part<\/strong>, soit une diminution de 12,8 % par rapport au 31 mars 2025. Le prix de retrait s\u2019\u00e9tablit \u00e0 138,01 \u20ac.<\/p>\n\n\n\n

Rivoli Avenir Patrimoine voit son prix passer de 228 \u20ac \u00e0 203 \u20ac<\/strong>, tandis que son prix de retrait atteint 186,77 \u20ac. Depuis le 31 mars 2025, la baisse du prix de souscription atteint 11 %.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, G\u00e9n\u00e9pierre passe de 180 \u20ac \u00e0 153 \u20ac par part<\/strong>, soit une baisse de 15 % depuis le 31 mars 2025. Le prix de retrait s'\u00e9tablit \u00e0 140,76 \u20ac.<\/p>\n\n\n\n

Edissimmo : une liquidit\u00e9 toujours sous surveillance<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La situation de liquidit\u00e9 constitue un autre point important pour les trois SCPI. Pour Edissimmo, les demandes de rachat en attente repr\u00e9sentent 4,9 % du nombre de parts<\/strong>, soit 861 584 parts au 30 juin 2026<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Afin de r\u00e9pondre \u00e0 une partie des demandes \u00e9ligibles, Amundi Immobilier poursuit l\u2019utilisation du Fonds de Remboursement (FDR)<\/strong>. Dot\u00e9 initialement de 30 millions d\u2019euros en juillet 2023, le fonds s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 11,1 millions d\u2019euros au 28 ao\u00fbt 2026<\/strong>, apr\u00e8s les pr\u00e9c\u00e9dentes phases d\u2019activation.<\/p>\n\n\n\n

Une troisi\u00e8me p\u00e9riode d\u2019activation est pr\u00e9vue au quatri\u00e8me trimestre 2026. Les associ\u00e9s concern\u00e9s doivent notamment d\u00e9tenir des parts en attente depuis plus de six mois. Les remboursements sont limit\u00e9s \u00e0 100 parts<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Le prix propos\u00e9 dans le cadre de cette op\u00e9ration est fix\u00e9 \u00e0 130,97 \u20ac<\/strong>, soit une d\u00e9cote de 5,10 % par rapport au prix de retrait du 28 ao\u00fbt 2026. Les associ\u00e9s \u00e9ligibles disposent jusqu\u2019au 28 octobre 2026<\/strong> pour exprimer leur choix.<\/p>\n\n\n\n

Rivoli Avenir Patrimoine conserve un TOF sup\u00e9rieur \u00e0 85 %<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Rivoli Avenir Patrimoine affiche un Taux d\u2019Occupation Financier de 85,01 %<\/strong> au premier semestre 2026. La SCPI a \u00e9galement r\u00e9alis\u00e9 une cession importante depuis le d\u00e9but de l'ann\u00e9e : un actif de bureaux situ\u00e9 \u00e0 Paris a \u00e9t\u00e9 vendu pour 54 millions d\u2019euros<\/strong>, avec une plus-value importante.<\/p>\n\n\n\n

Du c\u00f4t\u00e9 de l'endettement, celui-ci repr\u00e9sente 28,1 %<\/strong> au deuxi\u00e8me trimestre 2026. La strat\u00e9gie consiste notamment \u00e0 rembourser les dettes li\u00e9es aux actifs en travaux ou destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, tout en privil\u00e9giant le refinancement lorsque les actifs disposent d\u2019une situation locative stabilis\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Le FDR atteint 10,9 millions d\u2019euros<\/strong> au 28 ao\u00fbt 2026. Une troisi\u00e8me phase d\u2019activation est \u00e9galement pr\u00e9vue au quatri\u00e8me trimestre, avec un prix de remboursement de 176,62 \u20ac<\/strong>, soit une d\u00e9cote de 5,43 % par rapport au prix de retrait.<\/p>\n\n\n\n

G\u00e9n\u00e9pierre : une baisse de prix de 15 %<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

G\u00e9n\u00e9pierre affiche la baisse de prix de part la plus importante des trois SCPI \u00e9tudi\u00e9es. Les expertises immobili\u00e8res ont recul\u00e9 de 4,8 % au premier semestre 2026<\/strong>, tandis que la valeur de reconstitution a diminu\u00e9 de 8,06 %.<\/p>\n\n\n\n

Le prix de souscription passe de 180 \u20ac \u00e0 153 \u20ac<\/strong>, soit une baisse de 15 % depuis le 31 mars 2025.<\/p>\n\n\n\n

La SCPI affiche un TOF de 80,92 %<\/strong> au premier semestre. Au cours de cette p\u00e9riode, 95 baux ont \u00e9t\u00e9 sign\u00e9s, repr\u00e9sentant 4 276 m\u00b2 et un loyer annuel global hors taxes de 1 million d\u2019euros en ann\u00e9e pleine.<\/p>\n\n\n\n

Les demandes de rachat en attente repr\u00e9sentent 6,6 %<\/strong>, soit 232 334 parts au 30 juin 2026. Le FDR a d\u00e9j\u00e0 permis, de satisfaire des associ\u00e9s en attente pour un montant total de 24 millions d\u2019euros<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

La distribution reste au c\u0153ur des priorit\u00e9s<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Malgr\u00e9 les ajustements de valorisation, Amundi Immobilier indique maintenir une attention particuli\u00e8re sur la distribution des trois SCPI.<\/p>\n\n\n\n

Pour Edissimmo<\/strong>, la distribution brute annuelle 2025 s'est \u00e9tablie \u00e0 6,94 \u20ac par part<\/strong>. Amundi Immobilier n\u2019envisage pas de modification de la distribution annuelle en 2026, avec un objectif identique pour 2027. Sur la base du nouveau prix de souscription, le taux de distribution indiqu\u00e9 atteint 4,63 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Pour Rivoli Avenir Patrimoine<\/strong>, la distribution 2025 \u00e9tait de 8,65 \u20ac par part<\/strong>. L\u00e0 encore, aucune modification de la distribution annuelle n\u2019est envisag\u00e9e pour 2026, avec un objectif identique pour 2027. Le taux de distribution calcul\u00e9 sur le nouveau prix atteint 4,26 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Pour G\u00e9n\u00e9pierre : la distribution 2025 s\u2019\u00e9levait \u00e0 8,36 \u20ac par part<\/strong>, mais la distribution 2026 sera align\u00e9e sur le r\u00e9sultat comptable pr\u00e9visionnel de la SCPI. Le taux de distribution brute indiqu\u00e9 sur le nouveau prix ressort \u00e0 5,46 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Diversification, endettement et travaux au programme<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Face aux conditions de march\u00e9, les trois SCPI poursuivent une strat\u00e9gie articul\u00e9e autour de plusieurs axes.<\/p>\n\n\n\n