La performance des fonds de la Pierre-Papier en 2020

Rock-n-Data est fière de vous présenter les chiffres de la performance des fonds du marché de la Pierre-Papier pour cette année 2020. Nous avons réalisé la première étude regroupant l’ensemble des véhicules d’investissement immobilier ouverts au grand public en France : les SCPI, les OPCI Grand Public, les SIIC, les SCI (agrées par l’AMF) et les SICAV Immobilières.

Une capitalisation concentrée autour des SCPI et des foncières cotées

En 2020, les SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) s'affirment encore un peu plus comme le produit d’épargne de la Pierre-Papier le plus populaire et le plus performant en France. Avec une collecte de plus de 6 milliards d’euros au cours de l’année, sa capitalisation totale s’élève à 67,47 milliards d’euros. Les SIIC (Société d’Investissement Immobilier Cotée) représentent quant à elles une capitalisation de 51,11 milliards d’euros, en baisse de 34% par rapport à l’année précédente dû aux chutes du cours de l’action, impactée directement par l’ensemble des mesures sanitaires strictes imposées en France et plus largement en Europe. Enfin, les OPCI, les SCI et les SICAV Immobilières représentent 20% de la capitalisation totale du marché.

Fin 2020, la capitalisation totale du marché de la Pierre-Papier s'élève à 152,54 milliards d’euros.

Panorama des fonds immobiliers de la Pierre-Papier en France (au 31/12/2020)

En 2020, le marché de la Pierre-Papier compte 167 produits d’épargne. Enfin, 6 nouvelles SCPI ont été lancées sur le marché portant son nombre total de fonds à 102 fonds.

Une performance qui démontre la capacité des fonds immobiliers non-cotés à rester stable en temps de crise

Malgré les événements survenus lors de la crise du Covid-19 ayant affecté l’économie des pays européens  (mise en place de mesures de confinement, développement du télétravail…), le marché de la Pierre-Papier a de nouveau prouvé la résilience qui le caractérise en offrant aux épargnants un rendement stable par rapport à l’année dernière. Principalement, il ressort que les sociétés de placement immobilier non-cotés ont bien mieux surmonté la crise que les véhicules d’investissement dont l’actif est dépendant du cours de bourse.

Avec un retour sur investissement moyen pour l’ensemble des fonds de 5,15% en 2019, le rendement du marché de la Pierre-Papier reste stable en 2020 et s’établit à 4,70%. Il atteint le plus haut taux pour les foncières cotées avec un rendement sur le prix de l’action de 6,30% Cependant, le prix moyen de la part des sociétés cotés a connu une chute brutale en raison de l’effondrement globale des marchés financiers et les mesures de confinement partiel voir total imposés par les gouvernements partout en Europe en mars 2020. Ainsi, le prix de l’action des SIIC a connu une baisse de 28,57%, en moyenne. Les SICAV Immobilières, produit détenant un portefeuille majoritaire d’actions de sociétés foncières et immobilières, ont vu leur cours d’action diminué de 7,01%. A contrario, la Variation du Prix Moyen (VPM) des SCPI est positive de 1,08% et son Taux de Rendement sur Valeur de Marché (TDVM) atteint 4,20%.

Ainsi, la SCPI se présente à nouveau cette année comme le produit phare de la Pierre-Papier en atteignant des objectifs de performance plus que satisfaisants pour les épargnants désireux de faire fructifier leur économie.

Un patrimoine immobilier davantage investi en Europe essentiellement constitué de bureaux

Le développement du télétravail un peu partout en Europe n’a pas freiné les gérants de fonds dans l’acquisition d’actifs de bureaux et autres typologies de biens immobiliers, au contraire. Sur les près de 12 500 actifs détenus par des fonds investis en immobilier, environ un quart sont situés en dehors de la France. Cette part d’actifs détenus en dehors de la France a évolué positivement en 2020, conséquence de la stratégie d’investissement des sociétés de gestion orientée vers une diversification géographique européenne : une tendance portée par des facteurs économiques tels que la fiscalité avantageuse ou le cours de devise de certains pays.

*Sur le base d’un échantillon de 165 fonds analysés au 31/12/2020 et l’information communiquée par les sociétés de gestion

Ainsi, le pays européen le plus représenté est l’Allemagne qui capitalise plus de 35% des investissements réalisés en dehors de la France.

Les actifs de bureaux représentent 52% du patrimoine total, suivis des actifs de commerces pour 27% de la valeur d’expertise totale du patrimoine des fonds. La part restante est répartie entre les actifs de santé, les entrepôts logistiques, les hôtels ou encore le résidentiel. 

FR : Etudes de Marché   FR : Rock & DATA   FR : mars 18, 2021

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Qu’est-ce que la Taxonomie Européenne ?

La taxonomie européenne est un cadre défini par l'Union Européenne qui a pour objectif de classer les activités économiques en fonction de leur impact environnemental et social. Elle permet de définir les activités qui sont considérées comme "durables" et de les différencier des activités qui ne le sont pas, permettant ainsi à l’investisseur de prendre des décisions d’investissement éclairées.

La taxonomie européenne établit une catégorisation des activités économiques sur la base de critères scientifiques permettant l’identification de ces activités dites durables ou "vertes" censées aider les investisseurs dans leur prise de décision. 

Pour classifier une activité économique comme durable, la taxonomie européenne s’appuie sur les six objectifs environnementaux suivants  :

  • L’atténuation du changement climatique ;
  • L'adaptation au changement climatique ;
  • L’utilisation durable et la protection des ressources aquatique et marines ;
  • La transition vers une économie circulaire ;
  • La prévention et la réduction de la pollution ;
  • La protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes ;

Bien que 90 activités économiques représentant environ 80 % des émissions directes de CO2 dans l'Union Européenne soient aujourd’hui couvertes par la taxonomie, cette dernière reste en constante évolution. L’absence d’une activité ne signifie donc pas forcément que celle-ci n’est pas durable.

Mais l’éligibilité d’une activité ne garantit pas pour autant sa durabilité ! En effet, la classification comme activité effectivement durable repose sur le respect des trois conditions cumulatives suivantes : 

  • Contribuer de façon positive et significative à l'un des six objectifs environnementaux cités plus haut (selon des critères précis définis par l'Union européenne) ; 
  • Ne pas avoir d'impact négatif significatif sur les cinq autres objectifs environnementaux ;
  • Respecter des garanties minimales sociales (droits humains, etc.).
  • Démontrer la contribution substantielle et l'absence d'impact négatif significatif se fait au moyen. Prenons un exemple. 

Décryptage : 

Quand une activité remplit ces trois conditions, on dit qu’elle est alignée avec la taxonomie.

Précisons également que la taxonomie peut être utilisée pour déterminer si un produit est éligible au titre d’investissement durable dans le cadre de la réglementation financière européenne, comme le règlement SFDR (Règlement sur les indicateurs de durabilité).

La taxonomie est utilisée pour classer les investissements immobiliers en fonction de leur performance environnementale et sociale. Par exemple, une SCPI ISR (Société Civile de Placement Immobilier Investissement Socialement Responsable) peut être considérée comme durable si elle investit dans des immeubles qui respectent des normes sociales et environnementales élevées, tels que l'efficacité énergétique et la gestion durable de l'eau ou bien si elle met un place un plan permettant la rénovation en ce sens de son patrimoine.

En somme, la taxonomie européenne est un outil important pour identifier les activités économiques qui contribuent à la transition vers une économie plus durable et pour aider les investisseurs à prendre des décisions d'investissement éclairées. Il est donc important de prendre en compte ces critères pour une meilleure performance environnementale et sociale.

Mots clés : Réchauffement climatique, empreinte carbone, taxonomie européenne, écologie, investissement durable, transition énergétique, responsabilité sociale, émissions de carbone, meilleures pratiques environnementales.

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