Une SCPI historique face à un environnement tendu
La SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 poursuit son évolution dans un marché immobilier toujours sous pression. Après une année 2024 marquée par des ajustements majeurs, le premier trimestre 2025 confirme une gestion prudente et active du patrimoine immobilier.
Chiffres clés au 31 mars 2025
| Indicateurs | Valeurs |
| Nombre d’associés | 19 456 |
| Nombre de parts | 3 819 290 |
| Capitalisation | 821,1 millions d'euros |
| Prix de souscription | 215,00 € |
| Taux de distribution (2024) | 4,52 % |
| Rendement global immobilier (2024) | -11,06 % |
| Taux d’occupation physique | 80,0 % |
| Taux d’occupation financier | 85,7 % |
Activité du 1er trimestre 2025 : arbitrages et restructurations
Une stratégie focalisée sur les arbitrages
Aucune acquisition n’a été enregistrée durant ce trimestre. La SCPI a concentré ses efforts sur l’exécution du plan d'arbitrage, avec la cession :
- d'un Carrefour Market à Ballancourt-sur-Essonne pour 7,8 M€ ;
- d'un actif de bureaux rue Joseph de Maistre à Paris pour 13 M€.
Ces ventes visent à libérer des liquidités pour financer des travaux de restructuration et renforcer la résilience du portefeuille.
Une gestion active des locataires
Sur le plan locatif :
- 6 relocations et renouvellements ont été réalisés pour des surfaces importantes comme le bâtiment Panside à Issy-les-Moulineaux (7 905 m² reloués).
- Toutefois, plusieurs libérations significatives ont été enregistrées, notamment au Crisco à Sèvres et Carré Daumesnil à Paris.
Cela entraîne un taux d'occupation physique légèrement en retrait à 80,0 %, contre 80,5 % au trimestre précédent.
Répartition géographique
| Régions | Pourcentages |
| Paris | 24,51 % |
| Île-de-France (hors Paris) | 49,77 % |
| Régions françaises | 21,87 % |
| Allemagne | 3,77 % |
| Espagne | 0,08 % |
Répartition sectorielle
| Secteurs | Pourcentages |
| Bureaux | 86,44 % |
| Commerces | 11,81 % |
| Hôtels / Loisirs | 1,75 % |
Ces répartitions montrent une prédominance marquée des bureaux en Île-de-France, ce qui expose la SCPI à un marché locatif particulièrement volatil en 2025.
Adaptation de la politique de distribution
Dans un contexte immobilier encore contraint, Crédit Mutuel Pierre 1 a décidé de réajuster son niveau de distribution :
- Objectif de distribution 2025 : 8,52 € par part (vs. 10,58 € en 2024)
- Premier acompte trimestriel 2025 : 2,13 € par part
Cette décision vise à aligner la distribution sur les loyers réellement perçus, sans intégration anticipée des plus-values potentielles.
Perspectives 2025 : entre vigilance et opportunités
La SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 reste confrontée à :
- un stock de 53 524 m² de locaux vacants,
- un marché immobilier où les entreprises continuent de retarder leurs décisions,
- une pression accrue sur les négociations locatives, notamment en Île-de-France.
Cependant, les arbitrages réalisés et les investissements ciblés dans des actifs à fort potentiel devraient permettre de préserver la liquidité et d'assurer une certaine résilience à long terme.
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