Une SCPI hôtelière européenne portée par des indicateurs solides
Le bulletin trimestriel T4 2025 de la SCPI Atream Hôtels présente un portefeuille immobilier spécialisé dans l’hôtellerie européenne avec des indicateurs opérationnels élevés et une distribution annuelle stable. Dans un environnement où la croissance du secteur hôtelier ralentit après la reprise post-pandémie, la SCPI affiche plusieurs indicateurs clés robustes : taux d’occupation élevé, revenus locatifs réguliers et diversification géographique.
L’exercice 2025 s’inscrit dans un contexte de normalisation du marché hôtelier européen, avec une progression du revenu par chambre disponible (RevPAR) de +1,4 % par rapport à 2024. Cette évolution repose notamment sur la dynamique touristique observée dans certains pays d’Europe du Sud.
Dans ce cadre, la SCPI Atream Hôtels conserve une performance globale annuelle de 5,05 %, entièrement issue des loyers générés par les actifs immobiliers.
5,05 % de performance globale en 2025 pour la SCPI Atream Hôtels
Une distribution annuelle de 50,47 € par part
L’année 2025 se caractérise par une distribution brute annuelle de 50,47 € par part, incluant un acompte de 13,35 € versé au titre du quatrième trimestre.
Cette distribution correspond à un taux de distribution de 5,05 %, identique à la performance globale annuelle, puisque le prix de la part est resté stable au cours de l’exercice.
Répartition des dividendes en 2025
| Trimestre | Distribution nette |
| 1er trimestre | 11,42 € |
| 2e trimestre | 11,81 € |
| 3e trimestre | 11,82 € |
| 4e trimestre | 12,35 € |
| Total annuel | 47,40 € net / 50,47 € brut |
Cette évolution reflète une stabilité du modèle locatif, fondé sur des baux longs et des revenus majoritairement immobiliers.
Points clés de la distribution
- 92 % des revenus proviennent de loyers immobiliers
- 8 % proviennent de revenus financiers
- 67 % des revenus sont issus de l’étranger
Ces éléments illustrent la dimension internationale du portefeuille immobilier.
100 % de taux d’occupation et de recouvrement des loyers
Des indicateurs locatifs élevés pour la SCPI
L’un des indicateurs marquants du bulletin trimestriel concerne la qualité de la gestion locative.
Au quatrième trimestre 2025 :
- Taux d’occupation financier : 100 %
- Taux d’occupation physique : 100 %
- Taux de recouvrement des loyers : 100 %
Ces données traduisent une occupation complète du portefeuille immobilier et un encaissement intégral des loyers sur la période.
Un autre indicateur clé concerne la durée résiduelle moyenne ferme des baux, qui atteint 12 ans, offrant une visibilité sur les revenus locatifs futurs.
Synthèse des principaux indicateurs locatifs
| Indicateurs | Niveau |
| Taux d’occupation financier | 100 % |
| Taux d’occupation physique | 100 % |
| Taux de recouvrement des loyers | 100 % |
| Durée moyenne des baux | 12 ans |
Ces données montrent une structure locative stable, caractéristique des investissements immobiliers long terme.
22 actifs hôteliers et 2 481 chambres en Europe
Un portefeuille immobilier diversifié dans quatre pays
Le patrimoine de la SCPI Atream Hôtels repose sur 22 actifs immobiliers représentant 2 481 chambres répartis dans plusieurs pays européens.
La stratégie d’investissement privilégie les actifs touristiques, composés principalement d’hôtels et d’hébergements de loisirs.
Répartition géographique du patrimoine
| Pays | Part du portefeuille |
| France | 33 % |
| Allemagne | 30 % |
| Belgique | 23 % |
| Pays-Bas | 14 % |
Cette répartition vise à diversifier les sources de revenus locatifs tout en s’appuyant sur des marchés touristiques européens.
Répartition par type d’actif
- 71 % hôtels
- 29 % autres hébergements touristiques (villages vacances et résidences de tourisme)
Les actifs sont exploités sous 14 enseignes hôtelières, parmi lesquelles :
- B&B Hotels
- NH Hotels
- Hampton by Hilton
- Belambra
- Center Parcs
- Park Inn by Radisson
Cette diversité d’exploitants permet de multiplier les réseaux de distribution touristique.
320 M€ de capitalisation pour la SCPI
Une collecte de 27 M€ en 2025
La SCPI poursuit son développement avec une collecte brute annuelle de 27 millions d’euros.
À la fin de l’année 2025 :
| Indicateurs | Valeurs |
| Nombre d’associés | 5 670 |
| Nombre de parts | 318 447 |
| Capitalisation | 320,3 M€ |
| Capital social | 254,8 M€ |
Le prix de la part reste stable à 1 000 €, ce qui reflète une stabilité des expertises immobilières.
La valeur d’expertise du portefeuille atteint 334 millions d’euros, également stable par rapport au milieu de l’année.
RevPAR européen : +1,4 % malgré un ralentissement du marché
Un secteur hôtelier en phase de normalisation
Le marché hôtelier européen continue d’afficher une croissance modérée en 2025.
Le RevPAR moyen atteint 91,9 € hors taxes, soit +1,4 % par rapport à 2024.
Toutefois, les performances varient selon les pays.
Comparaison des marchés hôteliers
| Pays | RevPAR | Évolution |
| Pays-Bas | 116,6 € | +1,4 % |
| Belgique | 88,7 € | +0,9 % |
| France | 84,9 € | +0,9 % |
| Allemagne | 75,3 € | −1,5 % |
Plusieurs facteurs influencent ces résultats :
- retour progressif du tourisme d’affaires
- croissance du tourisme de loisirs
- calendrier événementiel européen
- évolution de la concurrence hôtelière
Les segments milieu et haut de gamme montrent une meilleure résistance, soutenus par la clientèle internationale.
Une stratégie ESG centrée sur la résilience du patrimoine
Adaptation climatique et performance énergétique
La SCPI Atream Hôtels poursuit également une démarche ISR (Investissement Socialement Responsable).
Plusieurs initiatives sont mises en œuvre :
- évaluation des risques climatiques
- cartographie de la biodiversité
- audits énergétiques sur l’ensemble du portefeuille
- identification de leviers d’amélioration énergétique
Ces actions visent à préserver la valeur immobilière sur le long terme.
Perspectives : diversification géographique et nouveaux investissements
Deux actifs identifiés en Allemagne et en Italie
La stratégie d’investissement se poursuit avec l’identification de deux actifs hôteliers potentiels, situés :
- en Allemagne
- en Italie
Un nouveau pays européen pourrait également être intégré au portefeuille en 2026, afin d’élargir la diversification géographique.
Les axes stratégiques restent :
- diversification géographique
- accompagnement des exploitants hôteliers
- développement d’une gestion durable du patrimoine
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