SCPI Telamon Borea : une rentabilité estimée à 9 % en 2025

Bulletin trimestriel T3 2025 : une SCPI en construction active

Le premier bulletin trimestriel de la SCPI Telamon Borea met en évidence une phase de structuration dynamique, marquée par une première acquisition internationale, un taux d’occupation financier de 100 %, et une collecte déjà significative.
L’ensemble reflète une stratégie claire : construire un portefeuille européen sélectif, lisible et orienté vers des actifs générant un rendement immédiat.

Chiffres clés du trimestre : les premiers jalons d’une montée en puissance

Les principaux indicateurs au 30 septembre 2025 montrent une SCPI encore jeune mais déjà en déploiement actif.

Indicateurs financiers majeurs

• Capitalisation : 5,2 M€
• 72 associés
• 1 actif détenu, situé au Royaume-Uni
• Prix de souscription : 250 €
• Taux d’endettement : 30 %
• Valeur de reconstitution : 226,58 € / part
• Taux d’Occupation Financier : 100 %

Ces chiffres traduisent le positionnement initial d’un véhicule en phase de constitution, soutenu par un gestionnaire disposant d’une expérience institutionnelle reconnue.

Une première acquisition stratégique au Royaume-Uni

Un actif commercial situé à Sutton, près de Londres

La SCPI a réalisé sa première opération en acquérant un local commercial de 1 071 m², situé dans le centre-ville de Sutton.
Cet actif est loué à Halfords Limited, filiale du groupe britannique Halfords plc, acteur centenaire spécialisé dans les équipements de mobilité, générant plus d’un milliard de livres sterling de revenus pour cette seule filiale.

Chiffres clés de l’acquisition

• Montant : 4,3 M€ (hors droits)
• Durée résiduelle de bail : 7 ans
• Rendement Acte-En-Main : 8 %
• Rendement moyen estimé sur 6 ans : 9 %
• Loyer indexé sur l’indice RPI
• Occupation continue par Halfords depuis 24 ans

Pourquoi cette acquisition ?

Cette opération illustre parfaitement la stratégie annoncée :

• sélection d’un locataire solide,
• visibilité locative grâce à un bail long,
• exposition immédiate à un rendement supérieur à l’objectif de distribution,
• première étape de la diversification géographique européenne.

Patrimoine au 30 septembre 2025 : une base encore concentrée

Répartition sectorielle

• 100 % commerce

Répartition géographique

• 100 % Royaume-Uni

Cette structure évoluera progressivement au fil des nouvelles acquisitions, notamment dans les secteurs identifiés comme prioritaires : logistique, parcs d’activités, hôtellerie, bureaux, commerce, santé et énergies renouvelables.

Activité locative : une occupation intégrale et aucun mouvement négatif

L’unique actif détenu étant entièrement loué, la SCPI affiche un TOF de 100 %.
Aucun départ de locataire, aucune vacance ni franchise n’ont été signalés pour ce premier trimestre d’exploitation.
Cette stabilité découle du choix d’un locataire unique, implanté depuis plusieurs décennies dans son local.

Distributions, TRI et évolution du capital : une croissance progressive

Distribution et TRI cible

• Versements mensuels à partir du 25 novembre 2025
• Objectif de distribution 2026 : 6,25 %
• TRI cible à 10 ans : 7 %

Ces projections sont fondées sur l’environnement de marché actuel et pourront évoluer dans le temps (elles ne sont pas garanties).

Capitalisation en progression

• 22 258 parts émises
• Collecte nette : 5,227 M€
• Aucune part en attente de retrait

Ce niveau de collecte montre un démarrage mobilisateur pour une SCPI récemment lancée.

Label ISR et orientation ESG : un positionnement affirmé

La SCPI Telamon Borea a obtenu le label ISR Immobilier en septembre 2025, confirmant une volonté de s’inscrire dans une démarche responsable.

Axes clés de la stratégie ESG

Environnement :

• réduction des consommations,
• limitation de l’empreinte carbone,
• intégration de la biodiversité.

Social :

• amélioration du confort des utilisateurs,
• développement de la mobilité durable.

Gouvernance :

• intégration des critères ESG dans la relation avec locataires et prestataires,
• suivi rigoureux de la performance.

Selon la typologie de l’actif, la SCPI adopte une stratégie best-in-class (actifs neufs performants) ou best-in-progress (amélioration progressive d’actifs existants).

Démembrement de propriété : une option patrimoniale structurante

Le bulletin met également en avant la possibilité d’acquérir les parts en nue-propriété ou en usufruit :

Principe du démembrement

• Le nu-propriétaire achète les parts à prix décoté, sans percevoir les revenus.
• L’usufruitier perçoit les revenus pendant la période définie.
• À l’issue de cette période, la pleine propriété revient automatiquement au nu-propriétaire.

Ce mécanisme peut permettre une organisation patrimoniale optimisée et une transmission facilitée.

Caractéristiques essentielles et frais associés

Principales caractéristiques

• SCPI à capital variable
• Durée conseillée : 10 ans
• Minimum de souscription : 4 parts
• Prix de souscription : 250 € TTC
• Possibilité d’investissement à crédit et en démembrement
• Distribution mensuelle potentielle

Frais associés

• Frais de souscription : 12 % TTC maximum
• Frais de gestion :
  • 12 % TTC sur loyers en France
  • 14,40 % TTC sur loyers hors France
• Commission travaux : 7,20 % TTC
• Aucun frais de retrait

Risques principaux à considérer

L’investissement en SCPI comporte plusieurs risques :

• Risque de perte en capital
• Risque lié aux revenus, variables selon les loyers et l’occupation
• Risque de liquidité, inhérent à l’immobilier
• Risque de change, lié aux acquisitions en devises étrangères
• Risque lié à l’endettement
• Risque lié au démembrement, selon la structuration choisie

La SCPI doit être envisagée comme un investissement de long terme.

Tableau récapitulatif des indicateurs T3 2025

Indicateurs	Valeurs
Capitalisation	5,2 M€
Associés	72
Taux d’endettement	30 %
Nombre d’actifs	1
TOF	100 %
Rendement AEM	8 %
Rendement estimé (6 ans)	9 %
Prix de souscription	250 €
TRI cible 10 ans	7 %

Conclusion : une SCPI jeune mais résolument directionnelle

Ce premier bulletin trimestriel met en lumière une SCPI en déploiement rapide, déjà structurée autour d’un premier actif performant et d’un cadre ESG solide.
La SCPI Telamon Borea pose les bases d’une stratégie européenne sélective, orientée vers des actifs générateurs de rendement immédiat et bénéficiant de locataires de qualité.

Avertissement : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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