Une SCPI en croissance avec +7,55 % de performance annuelle
Le bulletin trimestriel du 4ème trimestre 2025 de la SCPI Alta Convictions met en lumière une trajectoire de développement solide, portée par une stratégie d’investissement diversifiée et une gestion active du patrimoine. Ce document, qui coïncide également avec le deuxième anniversaire du fonds, révèle plusieurs indicateurs clés traduisant une dynamique maîtrisée.
Selon les données présentées, la performance globale annuelle (PGA) atteint 7,55 %, combinant à la fois un rendement locatif attractif et une revalorisation du prix de part.
+ 1 % de revalorisation du prix de part : un signal de valorisation
Au 1er décembre 2025, le prix de souscription est passé de 305 € à 308 €, soit une progression proche de +1%. Cette évolution constitue la deuxième revalorisation en deux ans, illustrant la progression de la valeur du patrimoine immobilier.
Pourquoi cette évolution est importante ?
- Elle reflète une appréciation des actifs immobiliers
- Elle contribue à la performance globale
- Elle traduit une gestion active du portefeuille
En parallèle, le prix de part reste décoté d’environ 7 % par rapport à la valeur de reconstitution, ce qui peut permettre d’anticiper un potentiel d’ajustement futur.
Un rendement de 6,57 % : stabilité et progression
Le taux de distribution 2025 s’établit à 6,57 %, soutenu notamment par un dernier acompte trimestriel porté à 5,2 €.
Détail des dividendes 2025
- T1 : 4,95 €
- T2 : 4,95 €
- T3 : 4,95 €
- T4 : 5,20 € (brut)
Cette progression du dernier trimestre traduit une amélioration des revenus locatifs et une capacité à ajuster la distribution.
Un patrimoine immobilier diversifié avec 16 actifs
La SCPI repose sur un portefeuille de 16 actifs immobiliers, répartis entre plusieurs segments porteurs.
Répartition sectorielle du portefeuille
- Commerces : 43 %
- Retail parks : 25 %
- Logistique : 23 %
- Locaux d’activité : 9 %
Cette diversification permet de répartir les risques tout en ciblant des secteurs dynamiques.
Chiffres clés du patrimoine
- Surface totale : 58 773 m²
- 29 locataires / 37 baux
- Loyers trimestriels : 1,5 M€
Taux d’occupation élevé : 96 % financier, 97 % physique
La qualité du portefeuille se reflète dans des niveaux d’occupation élevés :
- Taux d’occupation financier (TOF) : 96 %
- Taux d’occupation physique : 97 %
Ces indicateurs traduisent une bonne maîtrise locative et une demande soutenue sur les actifs détenus.
Analyse de la vacance
La vacance actuelle reste limitée (4%) et concerne principalement :
- Des actifs récemment livrés
- Des zones en développement comme Bordeaux
Une partie de ces surfaces est déjà sécurisée avec des baux en cours de prise d’effet, ce qui laisse entrevoir une amélioration prochaine.
Une stratégie européenne avec une acquisition en Espagne à 4,2 M€
Le trimestre a été marqué par une acquisition stratégique en Espagne, à Vitoria-Gasteiz, dans un parc technologique reconnu.
Caractéristiques de l’actif
- Surface : 4 319 m²
- Prix : 4,2 M€
- Rendement : supérieur à 7%
- Locataire : AEG Power Solutions
Cette opération illustre une volonté de :
- Diversifier géographiquement le portefeuille
- S’exposer à des zones à fort potentiel économique
- Sélectionner des locataires solides
Le montage en sale & leaseback avec bail triple net permet de sécuriser les flux locatifs sur le long terme.
Par ailleurs, une acquisition sous promesse en Espagne, au sud de Bilbao, viendra renforcer la diversification géographique du portefeuille.
Focus France : 95 % des investissements pour un ancrage local
La stratégie d’Alta Convictions reste majoritairement orientée vers la France, avec 95% des investissements.
Répartition géographique
- Annecy : 25%
- Bordeaux : 23%
- Île-de-France : 15%
- Lyon et autres villes - répartition complémentaire : 32%
- Espagne (Madrid) - Diversification : 5%
Cette approche permet de combiner :
- Stabilité du marché français
- Opportunités de rendement en Europe
Une collecte solide de plus de 12 M€ au T4 2025
La SCPI enregistre une collecte brute de 12,14 M€ et une collecte nette de 12,12 M€ sur le trimestre.
Ce que cela signifie
- Une attractivité persistante auprès des investisseurs
- Une capacité à financer de nouvelles acquisitions
- Une croissance maîtrisée du fonds
Tableau récapitulatif des indicateurs clés
| Indicateurs | Valeur 2025 |
| Taux de distribution | 6,57% |
| Performance globale (PGA) | 7,55% |
| Prix de part | 308 € |
| Capitalisation | 105,9 M€ |
| Nombre d’actifs | 16 |
| Surface totale | 58 773 m² |
| TOF | 96% |
| TOP | 97% |
| Loyers trimestriels | 1,5 M€ |
| Collecte nette T4 | 12,12 M€ |
Une démarche ESG orientée biodiversité
La SCPI met en avant une approche ESG structurée, notamment sur le volet biodiversité.
Actions concrètes réalisées
- Intervention d’écologues spécialisés
- Analyse de la faune et de la flore sur plusieurs sites
- Identification d’actions d’amélioration
Cette démarche vise à intégrer des pratiques durables dans la gestion immobilière.
Endettement maîtrisé à 14%
Le niveau d’endettement reste contenu :
- 14% d’emprunts bancaires
- 3% d’engagements futurs
Ce niveau permet de conserver une marge de manœuvre financière tout en accompagnant la croissance.
Perspectives 2026 : diversification et opportunités
Les perspectives pour 2026 reposent sur plusieurs axes :
Axes stratégiques
- Poursuite des acquisitions en Europe
- Renforcement de la diversification sectorielle
- Optimisation du taux d’occupation
Le contexte immobilier est décrit comme favorable aux acquisitions, ce qui pourrait permettre de continuer à développer le portefeuille dans de bonnes conditions.
Conclusion : une SCPI en phase de consolidation
Le bulletin trimestriel met en évidence une SCPI en phase de croissance structurée, avec :
- Une performance supérieure à 7%
- Une diversification géographique progressive
- Un taux d’occupation élevé
- Une collecte dynamique
Alta Convictions s’inscrit ainsi dans une logique visant à combiner rendement et valorisation, tout en intégrant des enjeux ESG et une gestion prudente du risque.
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