La SCPI Efimmo 1 fait évoluer son prix de souscription à compter du 1er septembre 2026. Cette décision intervient dans un contexte de réajustement du marché immobilier, notamment sur le segment des bureaux. Cette évolution s’accompagne également d’une modification de la valeur de retrait, désormais fixée à 171 € par part, contre 190,80 € précédemment. Pour la société de gestion Sofidy, cet ajustement vise notamment à rapprocher le prix de souscription de la valeur de reconstitution de la SCPI.
Un nouveau prix de souscription fixé à 190 €
À compter du 1er septembre 2026, le prix de souscription d’Efimmo 1 est établi à 190 € par part, contre 212 € auparavant. Cette baisse de 22 € représente une diminution de 10,4 %.
Le nouveau prix se décompose de la manière suivante :
- Valeur nominale : 10 €
- Prime d’émission : 180 €
- Prix de souscription : 190 €
Cette modification fait suite aux travaux de valorisation réalisés au 30 juin 2026. À périmètre constant, les valeurs d’expertise du patrimoine immobilier ont enregistré une évolution semestrielle de -2,4 %. De son côté, la valeur de reconstitution s’établit à 189,34 € par part, contre 197,32 € au 31 décembre 2025, soit une baisse de 4 %.
Une évolution liée au marché des bureaux
La baisse du prix de part intervient alors que le marché immobilier tertiaire, et plus particulièrement celui des bureaux, traverse une phase d’ajustement des valeurs.
Efimmo 1 possède une exposition importante à cette typologie d’actifs. La réévaluation semestrielle du patrimoine tient donc compte de l’évolution des conditions de marché et des niveaux de valorisation observés.
L’objectif affiché est d’aligner le prix de souscription au plus près de la valeur de reconstitution déterminée au 30 juin 2026. Cette évolution doit être analysée dans le cadre plus large de la valorisation du patrimoine et des conditions du marché immobilier.
La valeur de retrait passe également à 171 €
La modification du prix de souscription entraîne également une évolution de la valeur de retrait.
À compter du 1er septembre 2026, celle-ci est portée à 171 € par part, contre 190,80 € auparavant. Là encore, la baisse atteint 10,4 %.
La valeur de retrait correspond au montant revenant à l’associé dans le cadre du retrait de parts, selon les modalités prévues par le fonctionnement de la SCPI. Cette évolution constitue donc un élément à prendre en compte par les associés et les investisseurs qui étudient le fonctionnement du marché des parts d’Efimmo 1.
| Indicateur | Avant le 1er septembre 2026 | À partir du 1er septembre 2026 | Évolution |
| Prix de souscription | 212 € | 190 € | -10,4 % |
| Valeur de retrait | 190,80 € | 171 € | -10,4 % |
| Valeur de reconstitution | 197,32 € au 31/12/2025 | 189,34 € au 30/06/2026 | -4,0 % |
| Valeurs d’expertise | — | Évolution semestrielle | -2,4 % |
Efimmo 1 poursuit la diversification de son patrimoine
Au-delà de la baisse du prix de part, le communiqué met en avant plusieurs évolutions opérées sur le patrimoine d’Efimmo 1 au cours des dernières années.
La société de gestion indique notamment avoir investi 90 M€ depuis le début de 2024, avec un rendement moyen d’acquisition supérieur à 8 %. Ces investissements s’inscrivent dans une stratégie visant à faire évoluer progressivement la composition du portefeuille.
La diversification constitue également un axe important de cette évolution. Depuis 2020, la part des actifs diversifiés, c’est-à-dire les actifs situés en dehors du secteur des bureaux, est passée de 11,3 % à 27,3 % du patrimoine.
Une exposition internationale renforcée
La diversification du patrimoine concerne également la répartition géographique.
L’exposition internationale d’Efimmo 1 atteint désormais 26,4 % du patrimoine, contre 10 % en 2020. Cette progression traduit une ouverture plus importante du portefeuille aux marchés immobiliers situés en dehors de la France.
La diversification géographique peut permettre à une SCPI de répartir son patrimoine entre plusieurs marchés immobiliers. Elle ne supprime cependant pas les risques liés à l’évolution des marchés immobiliers, aux conditions économiques ou encore à la liquidité des parts.
5 M€ de loyers reloués ou renouvelés en 2026
Le communiqué fait également état de 5 M€ de loyers reloués ou renouvelés depuis le début de l’exercice 2026.
La gestion locative constitue un élément important pour une SCPI, puisque la capacité à conserver les locataires, renouveler les baux et relouer les surfaces vacantes participe à la stabilité des revenus immobiliers.
Efimmo 1 dispose par ailleurs d’un patrimoine caractérisé par une certaine granularité, avec une présence importante sur le segment des petites et moyennes surfaces de bureaux.
Selon Sofidy, ce positionnement présente une résilience supérieure à celle observée sur les grands ensembles tertiaires. Cet élément fait partie des caractéristiques structurelles mises en avant par la société de gestion dans son communiqué.
Un taux de distribution de 4,44 % en 2025
Malgré la baisse du prix de souscription, les données communiquées sur l’exercice 2025 font apparaître un taux de distribution brut de fiscalité de 4,44 %.
La performance globale annuelle communiquée pour 2025 s’établit également à 4,44 %. Ces indicateurs doivent toutefois être replacés dans leur contexte : le taux de distribution et la performance globale sont calculés selon des méthodologies spécifiques et ne constituent pas une indication des performances futures.
Quels changements pour les associés d’Efimmo 1 ?
La baisse du prix de part constitue le principal changement annoncé par Sofidy. Elle intervient dans le cadre de la réévaluation du patrimoine et de la valeur de reconstitution de la SCPI.
Pour les associés, plusieurs éléments peuvent être suivis :
- l’évolution de la valeur de reconstitution ;
- l’évolution des valeurs d’expertise du patrimoine ;
- le niveau de distribution ;
- la capacité à relouer ou renouveler les baux ;
- la diversification du patrimoine ;
- la composition géographique du portefeuille ;
- les conditions de liquidité sur le marché des parts.
La société de gestion indique par ailleurs vouloir poursuivre le pilotage actif du portefeuille, préserver la qualité des actifs, soutenir le niveau de distribution et améliorer les conditions de liquidité pour les associés.
Une évolution à replacer dans une stratégie de long terme
La baisse de 10,4 % du prix de souscription constitue un changement significatif pour Efimmo 1. Elle intervient néanmoins dans le cadre d’une évolution plus large du portefeuille, marquée par des investissements, des cessions et une diversification accrue des actifs et des implantations géographiques.
Depuis 2020, la part des actifs diversifiés est passée de 11,3 % à 27,3 %, tandis que l’exposition internationale a progressé de 10 % à 26,4 %. Ces transformations illustrent la volonté affichée par Sofidy d’adapter progressivement le portefeuille aux évolutions du marché immobilier.
Pour les investisseurs, cette actualisation invite donc à examiner Efimmo 1 à travers plusieurs indicateurs : prix de part, valeur de reconstitution, composition du patrimoine, diversification, distribution et liquidité. Comme pour toute SCPI, l’investissement s’inscrit dans une perspective de long terme et comporte notamment un risque de perte en capital et un risque d’illiquidité.
Avertissement : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
A lire également : Amundi Immobilier ajuste trois prix de ses SCPI jusqu’à -15 % après les expertises de juin 2026
Tous
ETUDE DE MARCHE
Immobilier Commercial