Au troisième trimestre 2026, la SCPI CORUM Origin poursuit le développement de son patrimoine immobilier européen. Avec une capitalisation de 4,165 milliards d’euros au 30 septembre 2026, la SCPI affiche une progression de 10 % depuis le début de l’année. La période a été marquée par trois nouvelles acquisitions aux Pays-Bas, en Finlande et en Italie, mais également par des cessions d’immeubles confrontés à des difficultés de relocation. En parallèle, la société de gestion poursuit son travail d’optimisation locative, avec notamment le renouvellement d’un bail de 30 ans en Espagne. Ces opérations s’inscrivent dans une stratégie qui associe diversification immobilière, gestion active du patrimoine et recherche de revenus locatifs.
Les principaux indicateurs financiers et immobiliers
| Indicateur | Donnée au 30 septembre 2026 |
| Capitalisation | 4,165 milliards d’euros |
| Évolution de la capitalisation depuis le 1er janvier 2026 | +10 % |
| Nombre d’associés | 79 547 |
| Nombre d’immeubles | 170 |
| Nombre de locataires | 444 |
| Superficie totale du patrimoine | 1 765 641 m² |
| Durée moyenne résiduelle des baux | 5,80 ans |
| Taux d’occupation financier (TOF) | 95,48 % |
| Taux de vacance physique | 7,25 % |
| Prix de souscription d’une part | 1 135 € |
| Dividende brut du 3e trimestre 2026 | 18,25 € par part |
La capitalisation représente la valeur totale des parts calculée à partir de leur prix de souscription. Son évolution traduit notamment la progression du nombre de parts en circulation, mais ne suffit pas à mesurer la rentabilité de l’investissement.
Le patrimoine immobilier compte 170 immeubles et 444 locataires, répartis dans plusieurs pays européens. Cette diversification permet de répartir les revenus locatifs entre différentes entreprises, activités économiques et zones géographiques.
Le taux d’occupation financier atteint 95,48 %. Cet indicateur mesure la part des loyers facturés et facturables, y compris ceux correspondant à des locaux bénéficiant d’une franchise de loyer. Il convient de le distinguer du taux de vacance physique, qui s’élève à 7,25 %.
Ces deux données apportent des informations complémentaires sur la situation locative du patrimoine. Elles soulignent aussi l’importance du travail de commercialisation des surfaces disponibles et du maintien des locataires en place.
Un patrimoine immobilier européen diversifié
La SCPI CORUM Origin investit dans plusieurs catégories d’actifs immobiliers. Au troisième trimestre 2026, les bureaux restent majoritaires, mais les commerces occupent également une place importante dans la répartition du patrimoine.
Les bureaux et les commerces en tête
La répartition typologique du patrimoine, exprimée en pourcentage de sa valeur, se présente ainsi :
- Bureaux : 60 %
- Commerces : 24 %
- Hôtellerie : 8 %
- Logistique : 4 %
- Activités : 2 %
- Santé : 1 %
- Éducation et loisirs : 1 %
Les bureaux représentent donc la principale catégorie d’actifs. Ils sont occupés par des entreprises issues de secteurs variés, notamment les services financiers, l’énergie, l’industrie pharmaceutique, les transports et le commerce en ligne.
Les commerces constituent la deuxième composante du patrimoine. Cette catégorie comprend notamment des surfaces commerciales accueillant plusieurs enseignes, comme le nouvel ensemble acquis à Zaandam, aux Pays-Bas.
Les investissements dans l’éducation et la recherche restent plus limités. L’acquisition d’un ensemble immobilier occupé par l’Université de Turku, en Finlande, vient toutefois renforcer cette exposition.
Une implantation dans plusieurs pays européens
La diversification géographique constitue un autre élément structurant de la stratégie de CORUM Origin. Au 30 septembre 2026, les Pays-Bas représentent 28 % de la valeur du patrimoine, devant l’Italie et l’Irlande.
| Pays | Part du patrimoine |
| Pays-Bas | 28 % |
| Italie | 17 % |
| Irlande | 12 % |
| Espagne | 9 % |
| Finlande | 7 % |
| Belgique | 7 % |
| France | 7 % |
| Allemagne | 5 % |
| Lituanie | 2 % |
| Slovénie | 2 % |
| Portugal | 2 % |
| Estonie | 1 % |
| Lettonie | 1 % |
Cette répartition permet de ne pas concentrer l’ensemble des investissements sur un seul marché immobilier national. Elle expose néanmoins la SCPI aux évolutions propres à chaque pays, notamment en matière de demande locative, de valorisation des immeubles et de conjoncture économique.
La diversification géographique ne supprime donc pas les risques liés à l’immobilier. Elle constitue plutôt un moyen de répartir les sources potentielles de revenus et les difficultés susceptibles d’affecter certains marchés.
Trois acquisitions pour renforcer le patrimoine immobilier
Au troisième trimestre 2026, CORUM Origin a réalisé trois acquisitions représentant un montant cumulé de 59,4 millions d’euros. Ces opérations concernent des actifs commerciaux, universitaires et tertiaires situés dans trois pays européens.
1. Un parc commercial de 24 millions d’euros aux Pays-Bas
Le 17 juillet 2026, la SCPI a acquis un ensemble commercial à Zaandam, aux portes d’Amsterdam, pour 24 millions d’euros.
Construit dans les années 1920, cet ancien site industriel classé monument municipal a été transformé en parc commercial moderne. L’ensemble développe une superficie de 21 900 m² et accueille cinq locataires, notamment des enseignes spécialisées dans la décoration et l’ameublement ainsi qu’une salle de sport.
Les principales caractéristiques de cette acquisition sont les suivantes :
- Prix d’acquisition : 24 millions d’euros
- Rendement immobilier à l’acquisition : 7,4 %
- Surface : 21 900 m²
- Durée résiduelle moyenne des baux : 11 ans
- Nombre de locataires : cinq
La proximité de la gare et des principaux axes de circulation constitue un élément favorable à l’accessibilité du site. La présence de plusieurs locataires permet également de répartir les loyers entre différentes enseignes.
2. Une université de 12,2 millions d’euros en Finlande
Le 31 juillet 2026, CORUM Origin a investi 12,2 millions d’euros dans un ensemble immobilier occupé par l’Université de Turku, dans le sud-ouest de la Finlande.
L’actif développe 5 200 m² et se compose de deux bâtiments construits à des périodes différentes. Le premier, datant de 1891, a été restructuré en 2014 et accueille notamment la bibliothèque étudiante. Le second, livré en 2014, comprend des salles d’examen, des bureaux pour les enseignants et des espaces de recherche.
L’investissement présente les caractéristiques suivantes :
- Prix d’acquisition : 12,2 millions d’euros
- Rendement à l’acquisition : 7,5 %
- Surface : 5 200 m²
- Durée résiduelle du bail : 10,3 ans
- Locataire : Université de Turku
Cette opération renforce l’exposition de la SCPI à l’éducation et à la recherche. Elle repose sur un locataire institutionnel et un bail dont la durée résiduelle dépasse dix ans. La capacité du locataire à respecter ses engagements reste toutefois un élément déterminant pour les revenus futurs.
3. Un immeuble de bureaux de 23,2 millions d’euros à Rome
Le 9 septembre 2026, la SCPI a acquis un immeuble de bureaux situé dans le quartier d’affaires EUR, à Rome, pour 23,2 millions d’euros.
Construit en 1959, le bâtiment a été entièrement rénové en 2014, puis remis à niveau en 2024. Il développe une superficie de 6 200 m² et accueille cinq locataires.
Parmi eux figure Intesa Sanpaolo, un groupe bancaire italien, aux côtés de quatre entreprises spécialisées dans le conseil numérique, la publicité, la construction et les énergies renouvelables.
Les principaux chiffres de cette acquisition sont les suivants :
- Prix d’acquisition : 23,2 millions d’euros
- Rendement à l’acquisition : 8,8 %
- Surface : 6 200 m²
- Durée résiduelle moyenne des baux : 5,1 ans
- Nombre de locataires : cinq
L’immeuble bénéficie d’une situation dans un quartier tertiaire de la capitale italienne et d’une desserte par les transports. La présence de plusieurs entreprises permet de diversifier les revenus locatifs, même si la durée résiduelle des baux est plus courte que celle observée pour les deux autres acquisitions du trimestre.
Il convient de rappeler que les rendements à l’acquisition correspondent aux loyers annuels rapportés au prix d’acquisition de l’immeuble, frais inclus selon la définition retenue dans le bulletin. Ils ne représentent pas directement le rendement annuel de la SCPI et ne préjugent pas de ses performances futures.
Des cessions pour limiter les coûts liés à la vacance
La gestion du patrimoine ne repose pas uniquement sur l’acquisition de nouveaux immeubles. Au troisième trimestre 2026, CORUM Origin a également cédé deux actifs situés à Torcy, en France, et à Vianen, aux Pays-Bas.
Ces immeubles, acquis respectivement en 2013 et en 2016, étaient largement vacants et continuaient de générer des charges. Les conditions des marchés immobiliers locaux rendaient leur relocation difficile.
Le prix d’acquisition cumulé des deux actifs s’élevait à 9,9 millions d’euros, tandis que leur cession en 2026 a représenté 8,8 millions d’euros. L’opération fait ainsi apparaître une moins-value de 1,1 million d’euros sur les prix de transaction indiqués.
À Vianen, le départ de l’enseigne Foot Locker en 2025 avait laissé l’immeuble vacant. Un accord conclu avec le gouvernement néerlandais a permis la mise en place, en août 2026, d’une location temporaire assortie d’une obligation d’achat. Ce montage a facilité la cession sans engager de rénovation lourde.
À Torcy, trois immeubles sur quatre avaient déjà été vendus, le dernier étant annoncé pour la fin décembre 2026. La présence de plus de 4 000 m² vacants dans la zone et l’absence de transactions comparables depuis trois ans compliquaient les perspectives de relocation.
Ces ventes illustrent une approche de gestion active : lorsque le maintien d’un actif entraîne des coûts et que les perspectives locatives sont limitées, une cession peut permettre de réduire l’exposition à une vacance prolongée.
La moins-value de 1,1 million d’euros a été compensée, au niveau des opérations immobilières mentionnées dans le bulletin, par une plus-value de 9,5 millions d’euros réalisée lors de la vente de deux immeubles en Finlande, à Kajaani et Hämeenlinna. Le montant net de cette dernière opération avait été distribué aux associés en août 2026.
La gestion locative : deux immeubles remis en location
La commercialisation des surfaces vacantes représente un enjeu important pour maintenir les revenus immobiliers. Deux opérations menées en Espagne et en Allemagne illustrent le travail réalisé par les équipes de gestion locative au cours du trimestre.
En Espagne, un bail de 30 ans à Yecla
À Yecla, un bâtiment industriel de 17 336 m² était vacant depuis avril 2021. Les possibilités de relocation étaient limitées sur ce marché local.
Les équipes de CORUM ont identifié Grupo Sixty, un fabricant local de matelas, qui s’est engagé dans le cadre d’un nouveau bail de 30 ans. L’immeuble retrouve ainsi un taux d’occupation de 100 % et peut de nouveau générer des loyers.
Cette opération montre l’importance de la recherche de locataires adaptés aux caractéristiques des actifs. Elle souligne également qu’une période de vacance prolongée peut être suivie d’une nouvelle phase d’exploitation lorsque la demande d’un utilisateur est identifiée.
En Allemagne, un showroom occupé à 96 %
À Hambourg, un ancien showroom automobile Peugeot de 1 795 m² était vacant depuis 2020. Son absence d’atelier et la superficie importante des bureaux rendaient sa commercialisation plus difficile auprès des concessionnaires automobiles.
En juillet 2026, Autohaus Günther a pris les locaux dans le cadre d’un bail de 11,5 ans. Le taux d’occupation de l’immeuble atteint désormais 96 %.
La remise en location permet de rétablir une partie des revenus locatifs et de réduire la proportion de surfaces inutilisées. Elle ne signifie cependant pas que l’ensemble des difficultés de commercialisation du patrimoine a disparu.
Dividendes et prix de part : les données à retenir
Au troisième trimestre 2026, le dividende brut distribué par CORUM Origin s’élève à 18,25 € par part. Ce montant comprend les revenus locatifs, les éléments liés aux cessions immobilières et les revenus financiers, après prise en compte des prélèvements indiqués dans le bulletin.
Le dividende prévisionnel annuel pour 2026 atteint 68,10 € brut par part, sur la base d’un objectif de rendement annuel de 6 %. Il s’agit d’une projection et non d’un montant acquis.
Le bulletin rappelle également un taux de distribution de 6,50 % pour 2025 et une performance globale annuelle de 6,50 % pour cette même année. Ces indicateurs reposent sur des méthodes de calcul différentes et doivent être interprétés selon leurs définitions respectives.
Le prix de souscription et les valeurs de référence
Au 30 septembre 2026, le prix de souscription d’une part reste fixé à 1 135 €. Les valeurs de référence communiquées au 30 juin 2026 permettent de compléter cette information.
| Indicateur | Valeur |
| Prix de souscription | 1 135 € |
| Valeur de réalisation par part | 968,75 € |
| Valeur de reconstitution par part | 1 186,30 € |
| Valeur IFI par part | 999,21 € |
| Prix de revente indiqué par part | 999,21 € |
La valeur de réalisation correspond à la valeur estimée des actifs immobiliers et des autres actifs, diminuée des dettes. La valeur de reconstitution ajoute les frais nécessaires pour reconstituer un patrimoine équivalent.
Ces valeurs sont des indicateurs distincts du prix de souscription. Elles ne doivent pas être confondues avec un prix auquel une part pourrait effectivement être revendue, puisque les modalités de retrait et les conditions du marché peuvent influer sur la sortie.
Exemple : comprendre les revenus potentiels d’un investissement
Pour illustrer les chiffres communiqués, un investissement de 11 350 € au prix de souscription de 1 135 € correspond à l’achat de dix parts de CORUM Origin, hors éventuels frais de financement et fiscalité personnelle.
Sur la base du dividende prévisionnel annuel de 68,10 € brut par part indiqué dans le bulletin pour 2026, le calcul serait le suivant :
- Nombre de parts : 10
- Dividende prévisionnel annuel brut par part : 68,10 €
- Dividendes annuels bruts théoriques : 681 €
- Montant investi au prix de souscription : 11 350 €
Ce calcul correspond à une illustration fondée sur l’objectif annoncé pour 2026. Il ne constitue pas une prévision personnalisée ni une promesse de revenu. Le montant réellement perçu peut évoluer en fonction des loyers encaissés, des charges, des cessions, de la fiscalité et des décisions de distribution.
Il faut également tenir compte du délai de jouissance : pour CORUM Origin, les parts entrent en jouissance le premier jour du sixième mois suivant la souscription et son règlement intégral. Les revenus ne commencent donc pas nécessairement à être perçus immédiatement après l’investissement.
Quels sont les principaux points de vigilance pour CORUM Origin ?
Les données du troisième trimestre 2026 font ressortir plusieurs éléments à surveiller dans les prochaines publications.
- La vacance locative : malgré un taux d’occupation financier de 95,48 %, certains actifs restent difficiles à louer. La capacité à commercialiser ces surfaces influe sur les revenus potentiels.
- La durée des baux : la moyenne résiduelle de 5,80 ans apporte une indication sur la visibilité locative, mais les échéances varient selon les immeubles.
- La concentration géographique : les Pays-Bas et l’Italie représentent ensemble 45 % de la valeur du patrimoine. L’évolution de ces marchés mérite donc une attention particulière.
- Les arbitrages immobiliers : les cessions peuvent permettre de limiter les coûts d’actifs peu performants, mais elles peuvent également se traduire par des moins-values.
- La distribution : le dividende dépend notamment des revenus locatifs, des charges, des éventuelles plus-values distribuées et de la fiscalité applicable.
Comme tout placement immobilier, une SCPI comporte un risque de perte en capital. Les revenus peuvent varier et la vente des parts n’est pas assurée dans des délais déterminés. La durée de placement recommandée pour CORUM Origin est de dix ans.
Bilan du troisième trimestre 2026 pour la SCPI CORUM Origin
Au troisième trimestre 2026, CORUM Origin combine le développement de son patrimoine et des arbitrages destinés à améliorer sa gestion locative. Les trois acquisitions réalisées aux Pays-Bas, en Finlande et en Italie représentent 59,4 millions d’euros et renforcent la présence de la SCPI dans plusieurs catégories d’actifs.
En parallèle, les cessions de Torcy et de Vianen illustrent les choix effectués face à des immeubles difficiles à relouer. Les opérations menées à Yecla et Hambourg montrent, quant à elles, qu’une remise en location peut contribuer à rétablir des revenus sur des actifs restés vacants pendant plusieurs années.
Avec une capitalisation de 4,165 milliards d’euros, un patrimoine de 170 immeubles et 444 locataires, la SCPI dispose d’une implantation européenne étendue. L’évolution de ses prochains indicateurs dépendra notamment de la gestion des surfaces vacantes, du renouvellement des baux, des conditions des marchés immobiliers et des résultats des futurs investissements.
Les chiffres du trimestre apportent ainsi une photographie de la situation de CORUM Origin au 30 septembre 2026. Ils constituent une base d’analyse, mais ne permettent pas à eux seuls de préjuger des revenus futurs ni de l’évolution de la valeur des parts.
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Avertissement : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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