La SCPI Épargne Pierre Europe, gérée par ATLAND Voisin, a publié son bulletin trimestriel portant sur le deuxième trimestre 2026, arrêté au 30 juin 2026. Ce document apporte un éclairage détaillé sur l’évolution du patrimoine, les flux de collecte, les acquisitions réalisées et les indicateurs de performance locative. Dans un contexte de marché marqué par la volatilité des prix de l’énergie, la remontée des taux longs et les interrogations sur les politiques monétaires, la SCPI présente des fondamentaux stables, une diversification continue et une absence d’endettement.
Capitalisation et collecte de la SCPI Épargne Pierre Europe au 30 juin 2026
Au 30 juin 2026, la capitalisation de la SCPI Épargne Pierre Europe s’élève à 702 M€. Ce chiffre traduit une progression régulière depuis le lancement en novembre 2022. Le nombre d’associés atteint 19 603, tandis que le nombre de parts en circulation s’établit à 3 511 887.
La collecte brute du deuxième trimestre s’élève à 67,9 M€, après 76,1 M€ au premier trimestre. Les retraits restent limités (770 600 € de volume et 3 853 parts retirées sur le trimestre). Aucune part n’est en attente de retrait sur le marché primaire au 30 juin 2026. L’endettement demeure nul, et aucun investisseur institutionnel ne figure au capital.
Depuis le 1er juillet 2026, le prix de souscription est fixé à 20 € par part (valeur nominale 16 € et prime d’émission 4 €). Cette division par dix du prix de part, décidée lors de l’assemblée générale de juin 2026, multiplie automatiquement par dix le nombre de parts détenues par chaque associé. L’opération reste neutre sur la valeur globale du patrimoine. Elle rend également accessible le réinvestissement automatique des revenus et les souscriptions programmées dès 20 €.
Taux d’occupation financier et activité locative de la SCPI
Le taux d’occupation financier (TOF) s’établit à 99,79 % au 30 juin 2026. Ce niveau élevé reflète une occupation quasi complète du patrimoine. Sur le trimestre, hors acquisitions, aucun mouvement locatif significatif n’est enregistré. Les loyers encaissés au deuxième trimestre atteignent 7 340 608 €.
Le patrimoine compte 34 actifs loués à 70 entreprises réparties dans six pays : Allemagne, Espagne, Portugal, Pays-Bas, Royaume-Uni et Irlande. La répartition géographique (en pourcentage des valeurs vénales) montre une présence marquée en Espagne (27,50 %), Allemagne (22,21 %), Irlande (23,88 %), Royaume-Uni (14,26 %), Pays-Bas (8,35 %) et Portugal (3,77 %).
Répartition sectorielle et taille des actifs de la SCPI Épargne Pierre Europe
La répartition sectorielle (en % des valeurs vénales) s’organise comme suit :
- Bureaux : 26,01 %
- Hôtellerie : 25,96 %
- Commerces : 24,00 %
- Activités / Entrepôts : 15,82 %
- Santé : 8,21 %
La répartition par montant unitaire d’actif révèle une majorité d’actifs de taille moyenne :
- 5-20 M€ : 52,48 %
- 20-50 M€ : 21,48 %
- 50-100 M€ : 19,30 %
- 0-5 M€ : 6,74 %
Cette structure limite la concentration des risques et favorise une mutualisation des revenus.
Acquisitions: diversification géographique et sectorielle
Sur le trimestre, la SCPI a réalisé cinq acquisitions pour un montant total de 43 234 149 € acte en main, représentant 23 629 m². Toutes les opérations ont été réalisées en pleine propriété (quote-part 100 %) et classées « Best-in-Progress » selon les critères ISR.
Voici le détail des opérations :
| Adresse | Locataire(s) | Typologie | Surface | Prix d’acquisition (acte en main) |
| Portugal – Coimbra, Braga | PSHC | Santé | 5 503 m² | 12 485 461 € |
| Espagne – Saragosse | DAGAR TECHNOLOGIES | Logistique | 12 307 m² | 10 320 000 € |
| Royaume-Uni – Londres | Multilocataires (5) | Bureaux | 1 575 m² | 14 677 600 € |
| Portugal – Leiria | PSHC | Santé | 4 244 m² | 5 751 088 € |
| Total | 8 | 23629 m² | 43 234 149 € |
Les trois actifs de santé au Portugal (Coimbra/Braga et Leiria) totalisent plus de 18 M€. Ces acquisitions marquent l’entrée de la SCPI sur le marché portugais. Les baux fermes de 30 ans à l’acquisition apportent une visibilité élevée sur les flux de revenus. L’actif logistique neuf de Saragosse (10,3 M€) bénéficie d’un bail ferme de 9 ans et d’une localisation stratégique dans la troisième zone industrielle du pays, sur les axes reliant Madrid, Barcelone et la France. Enfin, l’immeuble de bureaux entièrement rénové à Londres (près de 15 M€), situé aux portes de la City et bien desservi par les transports, affiche un rendement à l’acquisition supérieur à 7,50 % (non pérenne dans la durée) et est entièrement loué à cinq entreprises.
Aucune cession n’a été réalisée au cours du deuxième trimestre 2026.
Exemple concret de diversification : l’acquisition combinée des actifs de santé au Portugal et de l’actif logistique à Saragosse illustre la stratégie. Un associé qui détenait des parts avant ces opérations a vu le portefeuille s’enrichir d’une exposition nouvelle à un marché ibérique encore peu représenté, tout en renforçant le poids de la santé (secteur défensif) et de la logistique (secteur porté par le e-commerce et les flux internationaux). Cette combinaison réduit la dépendance à un seul pays ou à un seul type d’actif.
Distribution des revenus et performances de la SCPI
Les distributions du premier semestre 2026 s’établissent comme suit (montants par part, sur la base de l’ancien prix de 200 € avant division) :
- 1er trimestre (distribué le 23/04/2026) : 3,00 € brut (dont 0,27 € de revenus financiers) → 2,44 € net
- 2e trimestre (distribué le 23/07/2026) : 3,00 € brut (dont 0,24 € de revenus financiers) → 2,33 € net
Les distributions des troisième et quatrième trimestres sont prévues respectivement entre le 20 et le 25 octobre 2026 et entre le 20 et le 25 janvier 2027.
Le taux de distribution brut de fiscalité étrangère s’établit à 6,75 % pour 2025 (identique à 2024). La performance globale annuelle reste à 6,75 % sur les trois dernières années disponibles. L’objectif de taux de rendement interne cible sur 10 ans est de 5,50 % (objectif non atteint de manière automatique).
Label ISR et démarche extra-financière de la SCPI Épargne Pierre Europe
La SCPI est labellisée ISR depuis mars 2023. Le label a été reconduit en 2026 pour un nouveau cycle triennal. La démarche s’appuie sur 22 critères Environnement, 10 critères Social et 13 critères Gouvernance. Les actifs sont classés soit « Best-in-class » (note ESG supérieure au seuil du fonds), soit « Best-in-progress » (plan d’amélioration sur trois ans visant à atteindre au minimum le seuil). Les acquisitions du trimestre relèvent toutes de la catégorie « Best-in-progress ».
Évolution du capital et indicateurs de valeur
L’évolution du capital depuis le 30 juin 2025 montre une croissance continue :
- 30/06/2025 : 2 041 030 parts – capitalisation 408,2 M€
- 30/09/2025 : 2 396 520 parts – capitalisation 479,3 M€
- 31/12/2025 : 2 798 019 parts – capitalisation 559,6 M€
- 31/03/2026 : 3 176 089 parts – capitalisation 635,2 M€
- 30/06/2026 : 3 511 887 parts – capitalisation 702,4 M€
Au 30 juin 2026, la valeur vénale par part s’établit à 132,05 €, la valeur de réalisation à 171,83 € et la valeur de reconstitution à 204,76 €. Ces niveaux restent supérieurs au prix de souscription (20 € après division, équivalent à 200 € avant).
Conditions de souscription et de sortie de la SCPI
Le minimum de souscription est de 300 parts lors de la première souscription. Aucun minimum n’est exigé pour les souscriptions suivantes. La jouissance des parts débute au 1er jour du sixième mois suivant la réception de la souscription et des fonds. Le prix de retrait s’établit à 18 € par part. Les frais de cession de parts s’élèvent à un forfait de 120 € TTC par bénéficiaire.
La sortie s’effectue soit par retrait (dans les limites de la clause de variabilité du capital), soit par cession. La SCPI ne permet pas de liquidité automatique : la sortie dépend de l’existence d’une contrepartie.
Présentation générale et stratégie d’investissement
Lancée le 4 novembre 2022, la SCPI Épargne Pierre Europe est une SCPI à capital variable investie en immobilier d’entreprise en Europe. Bien qu'elle se concentre sur ce secteur, elle peut exceptionnellement investir en immobilier résidentiel. Pour ce faire, sa stratégie repose sur une forte diversification géographique et sectorielle incluant les bureaux, les commerces, les activités, la santé, l’hôtellerie et la logistique mais aussi sur la sélection d’emplacements établis, de locataires reconnus et de baux de durée significative. En définitive, l’objectif principal est de conjuguer au mieux la distribution de revenus et la valorisation du capital, le tout sur un horizon de placement recommandé de 10 ans.
Tableau récapitulatif des principaux indicateurs au 30 juin 2026
| Indicateur | Valeur |
| Capitalisation | 702 M€ |
| Nombre d’associés | 19 603 |
| Nombre d’actifs | 34 |
| Nombre de locataires | 70 |
| Pays d’implantation | 6 |
| Taux d’occupation financier | 99,79 % |
| Collecte brute 2T 2026 | 67,9 M€ |
| Acquisitions du trimestre | 43,2 M€ |
| Endettement | 0 € |
| Prix de souscription (depuis le 01/07/2026) | 20 € |
| Taux de distribution brut (2025) | 6,75 % |
Points de vigilance et cadre réglementaire
L’investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Les informations présentées dans le bulletin sont valables pour le deuxième trimestre 2026 et restent soumises à l’évolution des marchés immobiliers européens, des taux d’intérêt et de la conjoncture économique.
Le document rappelle également les modalités fiscales applicables aux revenus fonciers et aux revenus de source étrangère, ainsi que le prélèvement à la source. La note d’information a été visée par l’AMF sous le numéro 22-18 du 4 novembre 2022.
En résumé, le bulletin du deuxième trimestre 2026 de la SCPI Épargne Pierre Europe met en évidence une capitalisation en forte progression, un taux d’occupation très élevé, une collecte soutenue et une politique d’acquisition active centrée sur la diversification. La division du prix de part à 20 € élargit les possibilités de réinvestissement et de souscription programmée, tandis que le maintien du label ISR confirme la poursuite de la démarche extra-financière. Ces éléments dessinent le portrait d’une SCPI européenne diversifiée dont l’évolution reste à suivre au fil des prochains trimestres.
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